文章
  • 文章
金融

美联储:尽管遭遇挫折,经济仍在继续复苏; 通胀得到控制

美联储官员对4月份通货膨胀和经济放缓的看法不以为然,维持了经济稳步改善和长期通胀受到控制的前景。

美联储官员还继续在美联储第二轮量化宽松政策中保持统一战线,称为QE2。 然而,周三公布的联邦公开市场委员会(FOMC)4月份会议纪要显示该举措即将结束,因为官员们讨论了如何在未来放松。

广告

虽然疲软的支出数据促使美联储官员在今年上半年略微降低了经济前景,但会议纪要表明他们在很大程度上认为经济衰退将受到日本灾难等特殊事件的推动。

因此,眼前的前景可能会受到抑制,但美联储官员仍然对2012年和2013年的经济增长抱有同样的预期。他们预计经济将以可逐步降低失业率的速度增长,即使失业率预期也是如此在2012年底保持高位。

美国联邦调查局此前的调查结果仍然保持正确,但随着经济复苏从经济衰退的深度稳步增长。 由于止赎房产过剩抑制了新建筑并降低了房价,房地产市场继续“非常疲软”,但商业联系人普遍持乐观态度。

最近的消费者价格数据促使FOMC成员在短期内修正了上涨的消费者价格通胀。 美联储不得不抵制指责其宽松的货币政策 - 包括其为降低利率而购买的6000亿美元国债 - 正在推动失控的通胀。 然而,尽管近期价格飙升,FOMC成员仍坚持认为潜在通胀仍然“低迷”,长期通胀预期仍然稳定。

从会议纪要显而易见,美联储官员正在准备放弃这种极度宽松的政策,因为他们详细讨论了美联储应如何解除大量债券购买并再次开始加息的详细讨论。

虽然会议纪要指出,讨论收紧货币政策的策略并不一定表明这些措施很快就会开始,但联邦公开市场委员会成员讨论了央行回归更典型货币政策立场的若干方式。

在决定收紧政策时,美联储官员表示他们有两种工具可以合作 - 提高利率,并出售在量化宽松和其他金融救济措施中积累的资产。 官员们表示,美联储可以通过加息,出售资产或两者的某种组合来收紧政策。

“他们可以通过各种方式结合起来实现类似的结果,”会议纪要表示。 “例如,原则上,委员会可以通过更快更快地出售资产来实现基本相同程度的货币紧缩,但是后来又更慢地提高联邦基金利率的目标,或者通过稍后出售资产并且更慢但增加联邦基金利率目标越来越快。“

然而,联邦公开市场委员会官员也在努力解决他们应该如何使用这两种工具的问题。 他们发现了两个相互矛盾的议程:一方面,美联储可以根据经济和金融条件改变资产卸载的速度,从而增加灵活性。 另一方面,如果美联储决定以正常速度抛售资产,而是依靠将利率作为指导经济活动的主要手段,那将导致美联储解释的政策更加一致和容易对公众。